Наши ресурсы:
Telegram: https://t.me/cryptomannnisnotacult
Telegram Academy: t.me/cryptomannnacademy
YouTube: https://www.youtube.com/@NotACultOk
Instagram: https://www.instagram.com/cryptomannn/?hl=ru
1. Project Overview
Velodrome — это платформа для торговли криптовалютами, которая создана, чтобы быть понятной и выгодной для разных участников: трейдеров, инвесторов и поставщиков ликвидности. Идея основывается на разработке Андре Кронье, который предложил оригинальную концепцию обменника Solidly DEX.
Простыми словами, Velodrome работает как универсальная торговая площадка. Она сочетает в себе функции:
Обменника криптовалют (AMM), где можно торговать как стабильными монетами (например, стейблкоинами), так и более волатильными активами.
Программы вознаграждений, чтобы стимулировать активное участие пользователей.
Главная особенность Velodrome — это умный механизм, который синхронизирует интересы всех участников:
Трейдеры получают возможность совершать сделки с минимальными потерями на разнице цен (проскальзывании).
Инвесторы, которые предоставляют ликвидность (то есть добавляют свои деньги в пул), зарабатывают не только на торговых комиссиях, но и получают дополнительные вознаграждения в токенах.
Velodrome использует идеи и технологии успешных проектов, таких как Curve, UniSwap и Convex, а также автоматические стратегии управления активами через Mellow Protocol. Всё это помогает платформе быть эффективной и удобной для всех пользователей.
Основой этой экосистемы выступает токен VELO на базе стандарта ERC20, который выводится из обращения через блокировку, а сами заблокированные позиции превращаются в токенизированные veNFT. Владельцы таких veVELO NFT получают возможность участвовать в голосовании, определяя, как распределяются стимулы для ликвидности. Локеры зарабатывают комиссионные с тех пулов, которые они поддерживают своим голосом, что мотивирует их выбирать пулы с наибольшим торговым объемом.
В экосистеме Velodrome владельцы токенов veVELO играют ключевую роль:
Они выбирают, в какие пулы ликвидности направлять вознаграждения.
Получают 100% дохода от комиссий, которые эти пулы генерируют.
Дополнительно зарабатывают на "взятках" — вознаграждениях, которые выплачиваются в конце каждого периода.
Это помогает сделать пулы с высокой активностью более прибыльными и независимыми от постоянной поддержки со стороны партнеров. В результате партнеры тратят меньше ресурсов, а управление ликвидностью становится более устойчивым.
Для поставщиков ликвидности (LP) Velodrome предлагает понятную и стабильную систему дохода:
Вознаграждения зависят не от волатильности рынка, а от заранее установленных условий.
Это упрощает расчёт доходности, делая её более предсказуемой.
Такая модель отличается от традиционных обменников (AMM), где доход LP основан только на комиссиях за обмены, что делает их более уязвимыми к рыночным колебаниям.
3. Roadmap
К сожелению, информации косательно планов в открытых источниках нет.
4. Social Media
Twitter
Оценка у аккаунта - хорошая. Аккаунт - активный , последний пост 17 часов назад.
Discord
Сервер неплохой: нет лишних веток, хорошая навигация. В чате есть активность (в течение дня идут переписки). Админы также принимают участие в чате.
5. Backers & Partners
https://x.com/VelodromeFi/status/1846551702914420873
Hyperlane — это открытая среда взаимодействия. Она позволяет разработчикам подключаться к любой точке блокчейна и создавать приложения, которые могут легко и безопасно взаимодействовать между несколькими блокчейнами. Важно, что Hyperlane — это полностью открытый исходный код и всегда не требует разрешений для сборки.
Grant
Velodrome выиграл грант от Optimism в размере 210k OP на развитие проекта, что приравнивается к 432,915 USD.
6. Utility & Tokenomics
Utility
В Velodrome используются два типа токенов, чтобы платформа работала эффективно:
VELO — это основной токен платформы, с помощью которого вознаграждаются поставщики ликвидности (люди, добавляющие свои средства в пулы для торговли).
veVELO — токен управления в формате NFT. Он используется для голосования и распределения вознаграждений между пулами ликвидности. Держатели этого токена также получают:
Комиссии от транзакций.
Дополнительные бонусы за участие в голосовании (так называемые "взятки").
Часть новых токенов VELO, созданных системой (rebase).
Tokenomics
Как работают токены:
VELO создаётся и раздаётся поставщикам ликвидности.
veVELO получают те, кто блокирует свои VELO на определённый срок. Чем дольше срок блокировки, тем больше "веса" имеет голос владельца.
Пример блокировки VELO:
Заблокируете 100 VELO на 4 года — получите 100 veVELO.
Заблокируете 100 VELO на 1 год — получите 25 veVELO.
Постоянная блокировка (permalock):
В версии 2 (v2) можно заблокировать токены навсегда с максимальной силой голоса, которая больше не уменьшится.
Кому были распределены токены?
В начале VELO и veVELO передали тем пользователям и протоколам, которые могли помочь платформе развиваться в экосистеме Optimism.
Emissions
Первоначальная эмиссия: Всего было создано 400 млн VELO.
Постоянная эмиссия:
Каждую неделю добавляли 15 млн VELO (3,75% от общего числа).
Система уменьшала эмиссию на 1% каждую неделю, но в версии v2 вернулась к выпуску 15 млн в неделю.
Как получают бонусы владельцы veVELO?
Владельцы veVELO получают дополнительные токены через rebase. Это компенсирует эффект разбавления голосов (когда создаются новые VELO) и поддерживает их влияние на платформе.
Еженедельная сумма возврата рассчитывается по следующей формуле:
Поставки $veVELO не влияют на еженедельные выбросы, распределяемые между поставщиками ликвидности.
График эмиссии
Вознаграждение за эмиссию Поставщики ликвидности (LP) получают эмиссию VELO в качестве вознаграждения за размещение своих позиций ликвидности.
Эмиссия распределяется между пулами ликвидности пропорционально количеству голосов veVELO, которые они получают в каждую эпоху. LP получают долю VELO, распределяемую между пулами, пропорционально размеру их позиций и времени, на которое они сделали ставку.
Эти вознаграждения транслируются и доступны для получения по мере их накопления.
Metrics
Price - $ 0.0947
Market Cap - $ 81.93M
FDV - $ 180.01M
Volume 24h - $ 3.71M
Circulating Supply - VELO 868.26M (82.3% of Max Supply)
Total Supply - VELO 1,907,744,756
Initial Distribution
Первоначальное распространение VELO и veVELO было сделано для пользователей и протоколов, наиболее склонных внести свой вклад в миссию протокола, чтобы стать базовым слоем ликвидности экосистемы Optimism.
Community
Большая часть токенов VELO (240 миллионов, или 60% от общего числа) была выделена людям и проектам, которые сыграли важную роль в создании Velodrome и могут помочь в его развитии в будущем.
Вот как они были распределены:
Держатели $WEVE (27%, 108 млн VELO) — пользователи, уже поддерживавшие проект.
Пользователи сети Optimism (18%, 72 млн VELO):
Каждый квалифицированный пользователь получил 3755 VELO за активное использование сети.
Пользователи DeFi из разных блокчейнов (15%, 60 млн VELO):
3500 VELO за кошелёк для тех, кто блокировал $veCRV в Curve на 1450+ дней.
3000 VELO для пользователей Convex Protocol с долгосрочной блокировкой $vlCVX.
3000 VELO для тех, кто блокировал $MAGIC в Treasure DAO.
2000 VELO для пользователей Platypus Protocol с $vePTP.
500 VELO для участников Redacted Cartel, которые не продали свои токены $BTRFLY.
500 VELO для пострадавших пользователей Eminence Finance, чьи кошельки имели балансы EMN и других связанных активов.
Protocols
18% (72 млн veVELO) были выделены специально для 10–15 ключевых проектов. Эти проекты отбирались, чтобы они помогали развивать Velodrome и улучшали экосистему Optimism.
Такой подход обеспечивает поддержку сообщества и интеграцию с наиболее важными проектами, что создаёт основу для роста и долгосрочной устойчивости платформы.
Grants
6% от общего объёма токенов ($veVELO) было зарезервировано для привлечения партнёрских проектов. Эти гранты помогли заинтересовать другие протоколы в сотрудничестве с Velodrome.
Foundation
Фонд Velodrome получил 10% токенов ($VELO и $veVELO) для поддержки экосистемы.
Основные цели фонда:
Голосование за ключевые пары протокола, например, $VELO-$USDC.
Поддержка разработки платформы.
Особенности работы фонда:
Все начальные токены фонда были заблокированы как $veVELO для голосования в протоколе на постоянной основе.
Чтобы покрывать расходы и развивать проект, фонд получает 3% новых эмиссий каждую неделю. Эти средства направляются на:
Увеличение запасов $veVELO.
Поощрения пользователей и партнёров.
Расширение и популяризацию протокола.
Вознаграждения для команды:
Команда Velodrome получила:
15,5 млн $VELO как вознаграждение за вклад в проект.
Дополнительно 0,5% от новых эмиссий (в течение года) для компенсации разбавления.
Итог:
К июню 2023 года команда выкупила почти все свои токены ($15,34 млн VELO). Остаток был распределён как обычные токены VELO.
Такой подход к распределению и поддержке участников помогает стимулировать рост экосистемы и удерживать ключевых игроков внутри протокола.
Optimism
Optimism заинтересован в том, чтобы проект Velodrome успешно выполнял свою задачу как общественное благо для всей экосистемы. Чтобы поддержать этот интерес, Optimism получил 20 миллионов токенов $veVELO (5% от их общего количества) при начальном распределении.
Представь, что есть Optimism, который хочет, чтобы Velodrome развивалась и приносил пользу всем пользователям. Чтобы помочь этому, Optimism получила небольшую долю (5%) токенов Velodrome. Это что-то вроде того, как если бы инвестор поддержал бизнес, чтобы он развивался и приносил больше пользы для сообщества.
Genesis Liquidity Pools (Пулы начальной ликвидности)
Для обеспечения удобства пользователей с самого старта проекта:
1% токенов ($VELO), или 4 млн, были распределены среди поставщиков ликвидности.
Эти средства направили в ключевой пул $VELO-$USDC, чтобы обеспечить хорошую ликвидность и плавную работу платформы.
Эмиссия началась за несколько дней до первых голосований, чтобы пулы заработали сразу после запуска.
Это создало устойчивую основу для развития Velodrome и привлекло первых пользователей.
7. Onchain
Выровнялись показатели инфлоу за последний месяц.
Большинство кошельков выглядят одинаково. В основном это кошельки, которые покупают токены через CEX. Больше никакой активности не наблюдалось.
Наглядный пример таких кошельков:
Other Metrics | Rivals
Видно, что активность юзеров начинает восстанавливаться, хоть и немного.
С точки зрения конкуренции, Curve и Uniswap - два наиболее заметных DEX, и они также способны обеспечить cross-chain функциональность, причем первый запускает собственную сети, а второй - дружественные форки с соглашениями о разделении доходов. Однако оба они сталкиваются с постоянными проблемами, связанными с устойчивым стимулированием участия пользователей и объединением контрибьюторов. По сравнению с прямым конкурентом Uniswap анализируемый проект очень сильно отстает по показателям TVL.
8. Risk
Несмотря на впечатляющую траекторию роста Velodrome, есть ряд факторов, которые могут поставить под сомнение устойчивость её модели в долгосрочной перспективе. Хотя многие связывают текущий подъём DeFi с "ренессансом" сектора, интерес инвесторов к токенам DEX и DeFi активам в целом снижается, что уменьшает привлекательность VELO в условиях растущего доминирования технологий ИИ. Также существует риск того, что внимание к VELO будет отвлечено из-за его связи с $AERO, успех которого может больше отражать популярность экосистемы Base, чем реальный спрос на решения для ликвидности между цепочками.
9. Conclusion
Velodrome находится на стадии значительных изменений, трансформируясь из модели DEX ve(3,3) в кросс-чейн инфраструктуру ликвидности в экосистеме Superchain Optimism. Партнёрство с Hyperlane усиливает взаимодействие с другими сетями и улучшает поддержку RWA и DeFi, что потенциально даёт проекту преимущество перед конкурентами.
Важным фактором является возможное слияние VELO и AERO, у которых одни и те же контрибьюторы. AERO уже использует технологию Slipstream от VELO и поддерживает ликвидность своих пулов в периоды низких объёмов. Такое объединение может не только ускорить положительную переоценку VELO, но и закрепить за проектом статус хаба ликвидности для L2, усиливая его позиции в растущей экосистеме Superchain. Velodrome демонстрирует перспективы переоценки на фоне роста Superchain, особенно благодаря своей связи с динамикой Base. С рыночной капитализацией менее $100M и полной оценкой (FDV) около $190M, проект предлагает доступ к экосистеме Superchain с минимальными рисками.
Однако существуют и риски. Текущая модель стимулов ve(3,3) требует внимательного мониторинга, так как устойчивость эмиссий токенов остаётся под вопросом. Кроме того, ограниченный интерес к токенам DEX и DeFi в целом добавляет неопределённости. Успех проекта будет зависеть от того, сможет ли он эффективно адаптироваться к этим вызовам и реализовать свой потенциал в рамках новых стратегий.
👍🙌🏻